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【券商聚焦】国泰君安:Q4开始缺芯和原材料缓解都在逐步缓解 乘

  • 文章来源:未知 / 作者:admin / 发布时间:2021-12-24
  • html模版【券商聚焦】国泰君安:Q4开始缺芯和原材料缓解都在逐步缓解 乘用车企业料迎业绩拐点

    凤凰网港股|国泰君安发研报指,Q3以来受芯片环节的影响乘用车整体销量出现负增长,钢铁、铝材等原材料涨价,同时2020年Q3是疫情相对平稳后的行业恢复期基数较高,多重因素作用下乘用车零部件企业大多出现负增长,尤其是净利润端的下滑幅度明显。Q4开始缺芯和原材料缓解都在逐步缓解,乘用车企业将迎来业绩的拐点。

    该行称,对于乘用车板块而言,接下来数据改善的程度决定了股价反弹的弹性。2021年Q1-Q3受缺芯影响较大的传统整车企业和零部件企业在芯片缓解的过程中边际改善概率更高。从整车和零部件来看,由于乘用车销量的好转会是一个逐步加速的过程,零部件企业短期的边际改善更为明确,整车企业则取决于各自的数据恢复程度。同时,影响零部件企业业绩的重要因素原材料和运费也在边际好转,铝、钢铁等重要原材料价格在Q4开始明显回落,国际运费价格也开始回调,零部件企业的业绩预期有望不断提升。

    该行推荐“自主品牌+汽车科技+高景气度细分产业链”三条投资主线。自主品牌推荐标的比亚迪(002594,股吧)、吉利汽车、长城汽车、长安汽车(000625,股吧)、上汽集团(600104,股吧)、广汽集团(601238,股吧)、春风动力(603129,股吧)等;汽车科技主线,推荐标的伯特利(603596,股吧)、星宇股份(601799,股吧)、福耀玻璃(600660,乐橙国际lc8游戏大厅下载,股吧)、科博达、华域汽车(600741,股吧)、华阳集团(002906,股吧)、均胜电子(600699,股吧);高景气度细分龙头,推荐标的合兴股份、双环传动(002472,股吧)、博力威、拓普集团(601689,股吧)、泉峰汽车(603982,股吧)、玲珑轮胎(601966,股吧)和爱柯迪(600933,股吧)等。

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